中航光电股票为啥崩啦（中航光电：招股价偏高，业绩难以支撑）

中航光电：招股价偏高，业绩难以支撑

中航光电（002179.SZ）是一家集光电器件、光电显示、LED照明、太阳能电池等业务于一体的高科技企业。但是，自该股于2010年上市至今，股价却一直波动不定。尤其是在2018年，中航光电的股价一度跌至7年新低。那么，中航光电为什么会崩盘呢？本文将会分析其原因。

招股价偏高

中航光电于2010年12月31日在深交所上市，招股价为23元/股。当时，公司净资产为16.17亿元，市盈率为27倍。招股价偏高，使得中航光电一上市就遇到了巨大的压力。

上市一年后的2012年，该股已跌破招股价。2014年至2015年，中航光电依靠太阳能光伏业务的高速增长，这一业务在公司业绩中的占比超过50%。但是，2016年以来，国家逐渐收缩政策扶持，国内光伏市场竞争加剧，导致中航光电在光伏板块收入下滑的同时还承担了不低的库存风险，业绩进一步下降，股价也出现连续下跌。

业绩难以支撑

光伏收入下降是导致中航光电股价崩盘的主要原因，但并不是唯一的原因。2017年，公司全年净利润为4886万元，较上年下降74.52%。2018年半年报显示净利润仅为1433万元。仔细分析中航光电的财务数据，不难发现，公司整体负债率高企，而资产负债表中的“其他应收款”项目金额较大，这些都会对公司未来的业绩造成不利影响。

此外，中航光电的精细化运营程度不高，致公司成本层面存在较大优化空间。而且，公司管理层获取股份的方式也会影响其长远业绩，管理层人员持股比例较低，而且持股方式过于复杂。

分析

中航光电是一家前景广阔的企业，但在业绩、财务管理等方面存在诸多问题，让该股的投资价值面临严重压缩。公司公告显示，目前已制定了一系列措施促进公司业务转型升级，如加强新型光电产品研发，同时加强产业联盟合作等。如果管理层能够加强公司治理、提高运营效率，加快战略转型，中航光电或许会迎来新的发展机遇。

总的来说，中航光电的股价大跌并非突然出现的，而是多年经营过程中错综复杂的问题和政策风险叠加导致的结果。对于投资者而言，应加强公司研究，关注公司的产品、管理层、财务状况等方面的信息，从而制定出适合自己的投资策略，降低相关风险，实现合理收益。