汉邦科技(2022年口腔医疗行业发展趋势)

有人说：“想了解一个赛道的发展状态，最直接的方式就是看资本市场对它的态度。”
这句话在口腔医疗行业确实相当真实。

1. 2022年关键词：精确&直接

因为疫情的反复影响，2022年中国口腔市场的商业气氛似乎并不如往年活跃，甚至在不少人眼中，相较疫情前中期的2020年与2021年也要略显沉寂。
但“感觉”终究带有主观色彩，客观的资本动态才更具说服力。三六九医彩网经过多方数据汇总，推出《览牙榜｜2022年中国口腔行业投融资榜单》，用真金白银的数据来为行业复盘2022年的中国口腔赛道表现。
据不完全统计： 2022年中国口腔医疗市场投融资事件60余起，有金额披露部分总额约113.4亿人民币；单笔超亿元的投融资案例20余起，其中最高成交单价为38.21亿。
虽然相较于2021年85起频次略有减缓，但综合来看，2022年口腔赛道的资本动作，显然要更加精确直接：
口腔医疗服务市场走向资产重组时代，连锁机构开始了“鱼吞虾”模式；上游智造板块收敛了广撒网的投资，学会了“把钱用在刀刃上”；非砥柱领域厚积薄发，终遇伯乐领路征途。

2. “开启资产重组时代”：口腔医疗服务

作为口腔医疗产业的重要终端，口腔医疗服务板块的价值地位不言而喻，它既是消费供给的窗口，也是整个口腔产业链发展的引擎器与晴雨表。
2022年，国内口腔医疗服务板块投融资约21起，其中有具体披露部分合计约54.7亿元，其余为未披露及股本收购的部分。占比超过全产业投融资总额的三分之一。
除去未披露金额部分，21起投融资案例中，泰康人寿38.21亿收购苏州泓天医疗一案贡献了半壁江山，这也是2022年全口腔产业链的单笔最高。5月28日，由泰康人寿注资的投资基金上海高林以38.21亿元人民币收购苏州泓天医疗投资有限公司，将其旗下的苏州口腔医院、泰安口腔医院、昆山亭林口腔医院、蚌埠口腔医院以及无锡口腔医院五家医院一并收入囊中。
而分别于年初及年尾登陆港交所的瑞尔集团和美皓医疗，则各自完成了6.8亿港元以及1.26亿港元的上市募资，开启了内地口腔医疗服务品牌在港股市场的新篇章；与此同时，中植系燕潞永乐全额认购融钰集团的6.52亿定增募资一案也备受关注。尽管收购德伦医疗后的业绩表现差强人意，但融钰集团向口腔医疗服务加速倾斜的目标十分坚定。2022年12月12日，“融钰集团”正式更名为“皓宸医疗”。
千万级别的投融资，包括成都锦官儿童口腔获得杭牙集团和海南晟勋的3500万元投资以及中玒口腔获得1000万元定增；此外，济南可恩、华齿尚汇、华齿尚信也分别获得了500万-530万元不等的资本注入。
余下的投融资事件则多为股本收购，包括瑞尔集团、中玒口腔、运盛医疗等在内的连锁机构，纷纷开始了“大鱼吃小鱼、小鱼吃虾米”的并购扩张。

3. “把钱用在刀刃上”：口腔软硬件智造

“集万千科技于一身，揽众家狠活于一体”的口腔上游软硬件智造板块虽不如下游医疗服务受到的关注度高，却占据了口腔全产业链上的最大利润份额。 在2022年，口腔上游板块投融资33起，有具体披露部分合计 金额 约54.5亿元。
在33起投融资中， 口腔医疗器械类18起 ，其中口腔种植（4）、正畸（2）以及口腔修复（2）相关占比较大。虽然，种植与正畸集采政策的相继落地为上游器械厂商们带来了不同程度的挑战与考验，但机遇空间同样扩展的国内口腔大市场，依然吸引着各路资本不懈奔赴。
全球种植体龙头士卓曼壕掷12亿在上海建立了“超级工厂”，成为该赛道的单笔最高；时代天使新加坡全资附属公司Angelalign SG以1940万美元拿下巴西最大托槽矫治器制造商及本土隐形矫治器品牌龙头Aditek51%总股本，进一步打开南美潜在市场；国内植入耗材优势企业大博医疗获得4.96亿定增，用于口腔种植体生产线建设；正雅齿科也收获了北京泰康领投的5亿元D轮融资。
口腔行业数字化转型是近些年的赛道热点，聚集了一大批以科研为核心竞争力的上游企业。2022年 口腔数字化领域共产生投融资8起 ：隐形正畸龙头时代天使联合松佰投资以1.1亿港元共同成立有限合伙企业CareCapital Aligner Tech L.P，投资于创新数字化技术及产品，并在8月再增资2.2亿港元；迅实科技获得软银愿景基金二期领投的逾1亿美元D轮融资。此外，博联众科、金曜日医疗、倍康美等企业也均获得千万级融资。

3D打印技术 在2022年也获得了资本市场一掷千金的垂青：汉邦科技完成4亿元首轮；金石三维完成2.3亿元D轮；铖联科技完成1.4亿元A轮；普利生完成2亿元C轮；联泰科技完成2亿元Pre-IPO轮。 7起相关投融资中有5起金额均破亿，赛道含金量不容小觑。
不同于口腔医疗服务行业，疫情因素对于口腔上游产业运行影响并没那么尖锐。虽然相较于2021年的44起融资来说频次确实有所下降，但有披露的单笔破亿案例仍不少于13起。收敛了广撒网式的投资散金，2022年的上游厂商似乎更能深谙“钱要用到刀刃上”的道理。

4. “小荷才露尖尖角”：口腔供应链与口腔教育

在口腔投资市场，不同于上下游产业的砥柱地位，口腔供应链与口腔教育行业显然还未走到资本关注的主流趋势中，但这并不妨碍有志于此的企业默默耕耘崭露头角。2022年口腔供应链与口腔教育板块虽然只各自获得2起投融资，却为整个市场带来了新的视角和方向。
口腔供应链产业融资2起，合计金额超4亿元人民币， 主要为励齿医疗在3月初获得的6000万美元融资，由今翊资本领投。事实上，在2021年6月，励齿医疗就曾获得由知名PE机构Trustbridge Partners (挚信资本)独家领投的一轮融资，在9个月内实现了超1亿美元的累计融资额，深受资本市场认可。
除此之外，国瓷材料也在11月初新设了爱尔创口腔德国公司，投资2.5万欧元。
口腔教育产业同样发生融资事件2起，投资方均为松柏投资。 2022年3月，松柏投资宣布战略投资美国口腔科技和教育企业orthobrain，推动其提升临床技术支持和医生教育服务。
随后在2022年6月，“聚焦中国基层口腔医疗和医生发展”的口腔职业教育服务商州锐教育也获得了松柏投资的战略投资，虽然金额未进行披露，但据相关报道，注册资本仅有3万元的州锐教育，在此轮融资后的最新估值约5亿元。
可见，“让更多口腔医生有机会接触到更顶级的技术与资源”并不是松柏投资的一句空话。
此外， 口腔护理产品领域在2022年投融资仅3起，有金额披露共计1718万元。 相较于2021年20起总金额高达数亿元的规模来看，赛道资本收缩明显。

结 语：

伴随着2023年的渐入佳境，与2022年一同离开的不仅是时间，还有笼罩头顶已久的疫情阴霾。
正因为黎明前的夜晚最黑暗，回顾2022年的中国口腔市场，经历了停诊寒冬期的沉淀洗牌，也经历了集采落地的跌宕澎湃；经历了监管重罚的紧张风声，还经历了行业消费的舆情鞭挞。尽管对过去的一年依然有太多感慨，也终于迎来了新征程的春暖花开。